中東の地政学的状況の劇的な進化は、世界的なリスク資産の価格設定を動かす中心的な変数になりつつあります。最近、米国、イスラエル、イラン間の紛争が予想を超えて激化し、米国国防長官はトランプ政権が当初の 4 週間と見積もっていた予定を 8 週間、あるいはそれ以上に延長しました。{1}}同時に、イラン当局者は交渉を求めているという報道を即座に否定し、短期解決という市場の幻想を完全に払拭した。-この一連の連鎖反応により、世界の資本市場ではリスク回避の動きが急速に高まり、サプライチェーンの混乱に対する前例のない懸念が生じています。
世界のエネルギー供給にとって重要な「バルブ」であるホルムズ海峡を通る輸送の混乱は、原油価格の主な要因となっている。最新の出荷データは、世界の石油物流が事実上停止していることを示している。その結果、国際石油価格は前例のない上昇の勢いを示しています。本稿執筆時点で、WTI原油は1バレルあたり78ドルを超える水準で確固たる地位を確立しており、1日あたり2.42％上昇している。ブレント原油は1バレルあたり85ドルを突破し、いずれも2024年7月以来の最高値を更新した。
紛争が激化する中、ホルムズ海峡を通る輸送は依然として混乱しており、世界の原油価格への上昇圧力がさらに強まる可能性がある。
強いコスト圧力により、ポリエステル産業チェーンは今日、全体的な急成長を経験しました。 PX、PTA、エチレングリコールの主契約がいずれも一日当たりの価格制限に達し、ポリエステルボトルチップも制限値に近づき、ポリエステル業界全体が上昇を主導した。
地政学的リスクは、原油価格の上昇を通じてコスト圧力をもたらすだけでなく、中東からのPXとエチレングリコールの供給に関する市場の懸念を直接引き起こしました。一部の国内エチレングリコール工場は稼働率を下げる予防策を講じ始めており、供給逼迫の予想がさらに悪化している。
継続的なコストの高騰は業界チェーンの中流から下流まで急速に広がり、ポリエステル工場はそれに応じて価格の調整を余儀なくされている。
一部の大手ポリエステルボトルチップメーカーは見積を保留している。大手ボトルチップメーカー数社が本日4回目となる100元値上げを行い、昨日と比べて累計410元値上げとなった。
今後を展望すると、地政学リスクは引き続き石油市場と下流産業チェーンを支配する中心的な変数となる可能性が高い。ホルムズ海峡の閉鎖が続く中、原油の供給途絶による持続的な圧力により、世界のエネルギー供給は前例のない緊張に直面し、さらなる価格上昇の可能性が高まっています。
このような背景から、強力なコスト支持がポリエステル業界チェーンの価格設定ロジックを引き続き支配し、PX と PTA は高価格を維持すると予想されます。下流のポリエステル工場は根強いコスト圧力に直面しており、価格調整の継続を余儀なくされる可能性があり、さらに広範な価格凍結や買い占めが起こり、業界内で大幅なコスト転嫁と利益再構築につながる可能性さえある。
エネルギー供給不足と強力なコスト支援を引き起こす地政学的リスクに直面し、ポリエステル産業チェーンは大幅な利益再編と競争環境の再編を経験している。課題と機会に満ちたこの重要な岐路において、業界は早急に将来を見据えたビジョンを共有し、解決策を共同で模索する必要があります。-
