先週、国際原油価格が10％近く下落した後、国際原油価格の下落は止まらず、下落が続いた。 9月10日、OPECの月報はメキシコ湾のハリケーンによってもたらされた潜在的な供給リスクを相殺するために世界の原油需要の伸び予測を下方修正し、国際原油価格は33カ月ぶりの安値に下落した。 NYMEX原油先物10限65.75は1バレル当たり2.96ドル（4.31％）下落した。 ＩＣＥブレント原油先物１１限 69.19 は１バレル当たり２．６５ドル（３．６９％）下落した。中国ＩＮＥ原油先物本限 2411 は１．７元安の１バレル＝５０８．７元、夜間取引では１４．２元安の１バレル＝４９４．５元となった。振り返ると、今回の価格サイクルではリビアの原油生産量が大幅に減少し、9月のイラクの原油生産量も大幅に減少することが見込まれ、一時は原油先物価格の上昇を支えた。しかし、世界経済が低迷する中、市場参加者は引き続き需要の減退、ガザ地域での停戦合意の可能性、OPECプラスが10月に増産する可能性などを懸念している。これらのネガティブなニュースが原油先物価格の不安定な下落につながり、WTIは1バレル当たり70ドルを下回ることもあり、原油価格は今年の最安値を更新した。原油価格の継続的な下落により、ポリエステル産業チェーンのコストも崩壊しました。
PXに関しては、最近の価格下落が大きく、絶対価格、利益ともに約3年ぶりの安値に近づいている。 9月10日、PX海外市場価格はトン当たり817ドルまで下落した。
PXの稼働率は高い水準にあり、供給も十分にあります。 9月6日時点で中国のPX稼働率は前月比5.6％減の81.1％となった。アジアのPX稼働率は前月比3.3％低下し75.7％となった。しかし、国内の負荷は依然として同時期としては歴史的高水準にある。純粋なベンゼンが比較的強く、トルエンが弱いため、トルエン不均化の利益が大きくなり、PX の実際の生産量は予想よりも高くなっています。 PXの価格は初期段階では高かった。 PXNは今年上半期、1トン当たり350米ドルの高水準で推移している。このバリュエーションは、季節的なガソリンギャップの拡大によってある程度支えられている。しかし、ガソリン安と PX 自体の供給量の多さにより、PX リンクの利益は急速に圧縮されました。現在、ＰＸナフサスプレッドは約２２０米ドル／トンまで低下している。しかし、PXショートプロセスの利益は依然として高いため、PXは供給縮小の予想を見ていないため、価格をサポートするのは困難です。そのため、原油価格が暴落すると、PXのファンダメンタルズは過去の高値を支えることが難しくなり、「触って壊れた」かのように価格が急落してしまいます。
最近はPTAの主契約の低迷が続いており、価格は7月初旬から19％近く下落し、現在4,800ポイントを割り込んでいる。 PTA自体の需要と供給は弱く、価格には回復力が欠けており、上流コストの崩壊も相まって価格は下落し続けています。
内需をみると、国内製造業ＰＭＩは５月以降４カ月連続で好不況ラインを下回り、国内工業製品は軒並み下落した。外需に関しては、米国の製造業ブームも低迷している。 8月の米国製造業PMIは47.2％と5カ月連続で50％を下回り、米国の製造業への下押し圧力は引き続き高まっている。内外のマクロ経済の共鳴により、商品価格に圧力がかかっています。原油とPX価格の下落はPTAコストの暴落につながり、これがPTA価格下落の主な理由です。原油は、過去3年間で高値圏からの下落が続いており、徐々に安値に落ち込んでいます。原油在庫構造は依然として非常に健全ですが、第 4 四半期の需給に対する悲観的な予想により、原油価格は依然として下落し続けています。 PXに関しては足元の値下がりが大きく、絶対価格、利益ともに過去3年間の安値に近い水準となっている。
短期的に原油が急落した後、ポリエステル産業チェーンの製品の価格は、その回復力、つまり製品自体のファンダメンタルズに依存します。市場は伝統的なピークシーズンに入ったものの、爆発的な注文市場は現れておらず、端末市場も低調な動きで「ストーリーテリング」の余地が生まれておらず、市場には投機の動機が欠けている。特定の性能の観点から見ると、PX、PTA、およびポリエステルボトルのフレークは、このコスト崩壊の時期に最も悪いパフォーマンスを示しましたが、これらの製品は依然として生産能力の爆発的な段階にあります。相対的に言えば、ポリエステル長繊維やポリエステル短繊維は生産能力の爆発期を基本的に過ぎているため、価格は比較的堅調となっている。
